ما ق وراء تجارة عالية التردد

+

ما وراء عالية التردد تجارة سكوت باترسون و جيفري Rogow تحديث 1 أغسطس 2009 11:59 ET تداول عالية التردد، طويلة زاوية غامضة من السوق، وقفز إلى دائرة الضوء هذا العام. لاقت نجاحا كبيرا في عام 2008، والتجار عالية التردد هي الحديث عن وول ستريت، وجذب باكز كبيرة وبعض الاهتمام غير المرغوب فيه. مخاوف من أن بعض التجار يستغلون أقل المستثمرين أسطول القدمين أثارت انتباه المنظمين وأعضاء الكونغرس. وفيما يلي شرح للقضايا الأساسية، استنادا إلى مقابلات مع المشاركين في صناعة والمنظمين. س: ما هو تداول عالية التردد؟ A: التعاريف تختلف، ولكن في معظم التداول الأساسية، وارتفاع وتيرة لها يعني سرعة: استخدام أجهزة الكمبيوتر العملاقة وشركات تجعل الصفقات في غضون ميكروثانية، أو واحد من المليون من الثانية. تختلف الأهداف. بعض الشركات التجارية في محاولة للقبض على التحركات عابرة في كل شيء من الأسهم للعملات للسلع. لأنها مطاردة ومثل؛ الإشارات، ومثل؛ مثل حركة أسعار الفائدة، التي تشير إلى أجزاء من السوق الطريقة التي قد تتحرك في فترات قصيرة. يحاول البعض إيجاد طرق للاستفادة من المراوغات خفية في البنية التحتية للتداول. الشركات الأخرى ومثل؛ صناع السوق، ومثل؛ توفير الأوراق المالية على كل جانب من شراء وبيع النظام. تجارة بعض الشركات على إشارات وجعل الأسواق. س: كيف لاعبين كسب المال في الصفقات عالية التردد؟ A: العديد من التجار ارتفاع وتيرة جمع مكاسب صغيرة، وغالبا ما تقاس بنسات، على تقلبات السوق على المدى القصير. أنها مطاردة وظائف مؤقتة ومثل، عدم الكفاءة ومثل؛ في السوق والتجارة في الطرق التي يمكن أن تجعل لهم المال قبل التشوهات وجيزة تزول. صناعة السوق، والشركات ذات التردد العالي تأمل في كسب المال على الفرق بين كيفية المستثمرين الكثير من هم على استعداد لشراء وبيع الأسهم، أو ومثل، العرض والطلب وتنتشر مثل؛ انهم يفعلون ذلك عن طريق بيع وشراء على كلا الجانبين من التجارة. العديد من التبادلات تقدم ومثل؛ الحسومات ومثل؛ حوالي ثلث بنس واحد للسهم إلى الجماعات التي هي على استعداد لتصعيد وتوفير سهم عند الحاجة. س: من هم اللاعبين الكبار في الترددات العالية؟ A: وهي تتراوح بين جيدا لشركات أقل شهرة. مجموعة جولدمان ساكس GS -1.23٪ وشيكاغو صناديق التحوط قلعة الاستثمار المجموعة LLC لها عمليات عالية التردد. مبتدعا في استراتيجيات التداول فائق السرعة هو شركة صناديق التحوط النهضة تقنيات LLC. القطاع الخاص الذي عقد Getco LLC، وهي شركة عالية التردد شيكاغو تأسست في عام 1999، هو صانع السوق المسجلة لديها عمليات في الأسواق في جميع أنحاء العالم. وتشمل ملابس عالية التردد غيرها من شركات مثل جين شارع كابيتال LLC، نهر هدسون للتجارة ذ م م، ولفيرين تجارة والسريع للتجارة. س: لماذا الجميع يتحدث عن تداول عالية التردد؟ A: في المجتمع التجاري، وضعت عالية التردد الفائدة لأنها كانت استراتيجية ناجحة بعنف العام الماضي. وفي الآونة الأخيرة، جعلت عناوين الصحف عندما اتهم موظف بنك جولدمان ساكس السابق من قبل النيابة العامة الاتحادية مع سرقة الأسرار التجارية من منصة عالية التردد للشركة. كما تشد الانتباه هي أرقام حجم. تداول عالية التردد تمثل الآن أكثر من نصف حجم المخزون التجاري في الولايات المتحدة كما أنها تولد المزيد من العائدات للتبادل. بورصة نيويورك يورونكست، صاحب بورصة نيويورك، هو بناء مركز البيانات لتلبية احتياجات التجار عالية السرعة. س: ما هي ومثل؛ أوامر فلاش، ومثل؛ وما هو الجدل الدائر حول لهم؟ A: عادة على الصفقات وتبادل تدفع حسومات للتجار الذين ينشرون سهم لشراء أو بيع ودفع رسوم للتجار الذين لا يستجيبون لتلك العروض. هذا الإعداد يخلق حافزا لكسب الحسومات. هذا هو مكان واحد حيث أوامر فلاش تأتي في. مع نظام فلاش، يمكن لشركة تجارية حفظ النظام على تبادل معين لمدة تصل إلى نصف ثانية دون مطابقة لشراء القائمة أو بيع النظام على صرف آخر، وهي الخطوة التي يضعها في موقف ملصق، وليس الرد. والأمل هو أن تاجر آخر الذي يحتاج إلى شراء أو بيع الخطوات بسرعة في على الجانب الآخر من هذه التجارة. هذه الدينامية تعزز الفرصة فإن التاجر فلاش أجل استكمال التجارة في البورصة والحصول على الخصم. تبادل تقدم أوامر فلاش للحفاظ على حصتها في السوق. المنظمين يشعرون بالقلق من ان بعض المشاركين عديمي الضمير في السوق مع تكنولوجيا الكمبيوتر فائق السرعة يمكن أن تتلاعب هذه الأوامر، تداول أمامها والتي تؤثر على سعر الورقة المالية. س: من الذي سوف يضر إذا محظورة أوامر فلاش؟ A: فرض حظر على أوامر فلاش، قيد النظر من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصات، يمكن أن يضر أرباح التجار ارتفاع وتيرة الذين يستخدمون فلاش على نطاق واسع. وقال بعض المدافعين فلاش أجل هذا الحظر قد يسبب حجم التداول لإسقاط على التبادلات، حيث أن التجار يبحثون عن تنفيذ أفضل في بديلة، وأماكن أقل شفافة. س: ما هو ومثل، والحصول عارية، ومثل؛ والسبب في الجدل حوله؟ A: العديد من السماسرة تسمح ملابس عالية التردد لتداول مباشرة في البورصة باستخدام رمز وصول جهاز الكمبيوتر الخاص الوسيط. معظم السماسرة ترصد عن كثب النشاط، ولكن بعض تسمح للتجار للتفاعل مع تبادل لحالها إلى حد كبير، وفقا للمنظمين مثل المجلس الأعلى للتعليم. في هذه الصناعة، وهو ما يعرف ومثل، والحصول عارية ومثل؛ النقاد يشعرون بالقلق من ان نظام شركة المارقة قد يزعزع استقرار أجزاء من السوق، حتى تؤدي إلى عمليات بيع واسعة في السوق على نطاق واسع، دون رقابة وضوابط المخاطر المناسبة. س: كيف تؤثر المستثمرين أمي والبوب؟ وقال مؤيدو يوفر عالية التردد ثابت، تدفق على استعداد دوما للأوراق المالية عندما يحتاج المستثمرون لهم، مما يجعل تداول أرخص للجميع: A. عندما يريد صناديق الاستثمار المشترك لشراء 10،000 سهم من شركة جوجل الاحتمالات هي محل عالية التردد ستكون جاهزة لتوفير سهم. النقاد يشعرون بالقلق من ان التجار يمكن استخدام قدرات السريع التعادل لرفع الأسعار، وبيعها إلى المستثمرين على مستوى تضخم. قلق آخر والحسومات ان التبادلات تدفع للتجار عالية التردد، كما يمكن أن تنتقل التكاليف على المستثمرين. س: أنا تاجر عالية التردد دون أن يدركوا ذلك؟ A: معظم السماسرة على الانترنت التي تلبي احتياجات المستثمرين الأفراد وتقريبا جميع الوسطاء خدمة كاملة لدى ملقمات في منصات تداول الأوراق المالية لخفض شراء وبيع وصولا الى سرعة ميلي ثانية. وهذا يضمن يتم التخلص من أوامر بسرعة وكفاءة بسرعات عالية. ومع ذلك، والسماسرة عموما لا تستخدم استراتيجيات متطورة للغاية إجتهد من قبل التجار عالية التردد مخصصة، مثل تداول الخروج من إشارات غامضة في السوق.